美國總統選舉進入關鍵的預選期，未來幾個月經濟狀況影響重大

從本周一開始，經濟和政治迎來新的一天。上周，經濟和政治領域兩個前所未有的重要時期宣告結束。



哈里斯直到一個月前還認為自己是喬·拜登(Joe Biden)連任列車上的二號人物，上周她正式接受民主黨總統候選人提名，2024年動蕩的美國總統選舉的最後倒計時開始了。

美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾(Jerome Powell)上周五發出了「新冠疫情時代的高利率時代即將結束」的響亮信號。從抵押貸款到汽車貸款再到信用卡貸款，各種各樣的貸款未來都可能變得更便宜，而股票和債券的走勢也可能發生變化。

現在，美國重點將從回顧通貨膨脹和政治上的互相指責轉移到未來的道路上。未來將迎來緩慢但穩定的增長伴隨着失業率的適度上升還是經濟衰退？經濟政策迎來改變？無論是特朗普的民粹主義減稅風格，還是拜登經濟學的延續和擴大，可能都需要重新粉飾一番。

本周經濟經濟數據

鮑威爾自己在制定新的路線圖時，用了一個旅程作比喻：「政策調整的時候到了。前進的方向是明確的，降息的時機和步伐將取決於即將發佈的數據、不斷變化的前景和風險平衡。」

這讓投資者、消費者和經濟專家把注意力集中在實際的經濟狀況上，而不是寄希望於美聯儲去解決問題。

本周會公布許多經濟數據，從房屋銷售和價格到消費者情緒，再到鮑威爾和美聯儲其他成員密切關注的一項重要通脹指標。

雖然許多人相信鮑威爾的「軟着陸」設想，但觀點並不統一。

BCA研究公司周一寫道,「我們對即將到來的寬鬆周期能否實現軟着陸持懷疑態度，目前的經濟狀況正在對上一輪緊縮周期做出反應，本輪新的寬鬆周期可能力度太小，也太遲了。」

標普CoreLogic Case Shiller于周二發佈了6月份房價報告，房價繼續攀升，但速度放緩。

周二，美國經濟諮商會表示，8月份消費者信心指數升至103.3，高於7月份修正後的101.90。該數據好於預期，經濟學家預測讀數將保持在100.90，幾乎不變。這是自上個月拜登總統令人震驚地退出競選以來，2024年總統競選被顛覆以來的首次抽樣調查。

隨着對衰退的擔憂繼續消退，人們普遍感到樂觀。8月份整體消費者信心有所上升，但仍處於過去兩年的狹窄區間內。消費者對當前勞動力狀況的評估雖然仍然積極，但繼續疲軟，對勞動力市場未來的評估更加悲觀。對通貨膨脹的擔憂也在消退。

在此期間，第二季度國內生產總值(GDP)的第二輪預估將公布，可能不會改變先前預估的2.8%的年增長率，後者很難成為衰退的預兆。

周四將公布更多房屋待完成銷售數據。隨着抵押貸款利率從去年末的7%降至目前的6%-6.5%左右，購房活動近來波動較大，同時待售房屋庫存有所改善。

周五將是發佈7月份個人消費價格支出指數(PCE)的關鍵日子。儘管這個指標遠不如消費者價格指數(CPI)廣為人知，但它是美聯儲用來衡量通脹的指標，它應該顯示出美聯儲在將通脹降至2%的目標水平方面取得的持續進展。

但是，從鮑威爾上周五在美聯儲懷俄明州傑克遜霍爾(Jackson Hole)夏季會議上的講話中可以清楚地看出，美聯儲已經看到了足夠多的情況，相信通脹已得到控制，保護勞動力市場是美聯儲目前最關心的問題。

儘管鮑威爾堅持認為「現在是時候」轉向降息了，9月份的降息幾乎是肯定的，但他也指出，「我們不尋求或歡迎勞動力市場狀況進一步降溫。」

野村證券周五在一份客戶報告中寫道,「整體而言，我們維持9月、11月和12月三次降息25個基點的看法，鮑威爾似乎對勞動力市場的下行風險很敏感，如果8月份的就業報告顯示裁員人數上升，可能會進一步降息50個基點。然而，鮑威爾和其他鴿派官員已經停止了激進的先發制人的削減。」

如果消費者支出保持穩定——周五的個人消費支出(PCE)報告將公布7月份的數據——勞動力市場沒有進一步走弱，那麼這一下降可能會帶來一段經濟相對穩定的時期。

政治環境和經濟表現密切聯繫，某種程度上說，未來幾個月的經濟狀況和選民對經濟的看法很可能決定誰將成為下一任總統。