各國央行將繼續支撐金價，但下半年季風可能降低印度對貴金屬需求

賀利氏（ Heraeus）貴金屬策略師表示，即使中國的購買放緩，黃金價格也將繼續受到央行強勁購買的支撐。不過，今年晚些時候印度對白銀和黃金的需求可能會下降。



在最新的貴金屬報告中，分析師們寫道，預計央行對黃金的強勁需求將持續下去。

分析師表示，「世界黃金協會最近的一項調查顯示，在接受調查的70家央行中，大多數表示傾向於在未來五年內增加黃金購買並減少美元持有量，儘管只有29%的央行預計其機構將在未來12個月內增加黃金儲備。利率水平、通脹擔憂和地緣政治不穩定被列為外匯儲備管理決策背後的三大驅動因素。數據顯示，在截至今年4月的一年裡，央行的凈購買量達到110.5噸，與過去兩年基本一致。」

賀利氏還注意到，在連續18個月的黃金凈流入之後，中國人民銀行(PBoC)在5月份暫停了黃金購買。他們表示:「然而，中國央行沒有增持黃金的報道，並不一定意味着官方在其他機構(如主權財富基金)的增持已經停止。」例如，據報道，2015年6月中國的黃金持有量增加了604噸，這是中國央行將長期積累的黃金轉移至外匯儲備的結果，而不是一次大規模的市場購買。因此，中國央行可能仍在幕後積累黃金。

分析師寫道，即使考慮到中國央行購買量的放緩，全球央行今年預計也將購買273.7噸黃金。如果央行購買如調查所暗示的那樣繼續強勁，它們可能在未來5年提供需求支撐。


（現貨黃金1小時圖 來源：易匯通）

上周五，現貨黃金從2367.70美元的高點大幅下跌至2320美元/盎司以下。本周開始，現貨黃金在約15美元/盎司的窄幅區間內交易。北京時間01:12，現貨黃金交易價為2318.11美元/盎司，當日跌幅為0.69%。

談到白銀，分析師警告稱，印度季風季節推遲可能會降低今年晚些時候對貴金屬的需求。

賀利氏公司指出:「根據印度氣象部門的數據，自6月初以來，印度的降雨量比往年減少了20%，季風的季節性到來也比原計劃晚了大約兩周。季風季節的降雨對印度農業部門很重要，降雨的延遲可能會對秋收的作物產量產生負面影響，對農村收入產生連鎖反應。農村社區是貴金屬的重要買家。」

根據白銀研究所的數據，2023年印度在珠寶和銀器方面的白銀需求為3771噸，佔全球這些行業需求的46.9%。

分析師寫道:「如果農村可支配收入受到負面影響，銀器和銀飾需求可能受到打擊，對黃金的需求也是如此。如果今年印度銀器製造業下降10%，需求將面臨三年來首次跌破1000噸的風險。年初至今，印度的白銀進口量相對強勁，已經達到4335噸，同比增長77.6%，這可能意味着即使24年下半年放緩，同比進口量也可能與2023年持平。」


（現貨白銀1小時圖 來源：易匯通）

繼周五白銀價格下跌后，白銀在周二交易中再次承壓。北京時間01:12，白銀交易價格為每盎司28.837美元，跌2.40%。