金價飆升背後：美聯儲的鴿派風向，是黃金市場的新曙光嗎？

本周黃金市場經歷了一場波瀾壯闊的行情，特別是在美聯儲主席鮑威爾的鴿派言論的推動下，金價大幅上漲。現貨黃金收盤報2511.51美元/盎司，全周漲幅為0.17%，盤中一度創下2531.75美元/盎司的歷史新高。本周的行情主要受到美聯儲政策預期的影響，美元走軟以及全球市場對美國經濟前景的擔憂為黃金提供了強勁支撐。



本周黃金走勢回顧
本周伊始，黃金市場延續了前一周的漲勢，但在周一進入盤整階段，收盤時幾乎持平。周二，美聯儲官員的鴿派言論引發市場對降息的預期，美國國債收益率持續走低，推動黃金突破歷史新高，達到2531美元/盎司。然而，金價隨後回落，周中在2500美元/盎司附近震蕩。

周三，美國勞工統計局公布的非農就業數據基準修訂顯示，新增就業崗位較之前預估減少了81.8萬個，加之美聯儲7月政策會議紀要顯示多數政策制定者支持進一步放鬆政策，推動黃金穩定在2500美元/盎司上方。儘管金價在周中盤整，但由於美元未能擺脫拋售壓力，黃金繼續維持強勢。

美聯儲政策預期及市場反應
本周最為關鍵的事件莫過於周五美聯儲主席鮑威爾在傑克遜霍爾研討會上的講話。鮑威爾明確表示，美聯儲將考慮在9月份降息，並強調政策調整的時機已經到來。這一表態被市場視為迄今為止最為明確的降息信號，導致美元指數大跌0.86%，黃金價格隨之大幅反彈。

分析師指出，鮑威爾的講話不僅推動了金價的上漲，也加劇了市場對美國經濟放緩的擔憂。芝商所的「美聯儲觀察」數據顯示，市場押注美聯儲9月降息25個基點的概率為73.5%，降息50個基點的概率為26.5%。此外，美國銀行經濟學家認為，儘管鮑威爾的語氣偏向鴿派，但更大幅度的降息仍需更多經濟數據的支撐。

機構及分析師觀點
隨着黃金價格的上漲，投資者的目光聚焦于即將公布的經濟數據。S&P Global發佈的數據顯示，美國8月初商業活動繼續擴張，但投資者更為關注下周的通脹數據，包括7月耐用品訂單、第二季度GDP數據以及7月PCE物價指數。

著名分析師Eren Sengezer表示，黃金短期內仍然具有看漲潛力，但需要關注2500美元/盎司這一關鍵支撐位。如果金價未能守住該水平，可能會吸引技術性賣盤，進而測試2455美元/盎司及2400美元/盎司的支撐位。

技術面上，分析師普遍認為金價仍有上行空間，但需要突破2600美元/盎司的阻力位才能進一步走高。如果金價未能守住2500美元/盎司，投資者需警惕可能出現的回調風險。



美國銀行投資策略師邁克爾·哈特內特建議投資者效仿各國央行，繼續買入黃金。他指出，美聯儲降息可能引發通脹反彈，而黃金在通脹時期表現優異。儘管金價創下歷史新高，但市場上並未出現大量資金流入，這與各國央行的大規模購買行為形成鮮明對比，尤其是中國央行在2023年成為黃金的最大買家。

下周展望
展望下周，黃金投資者將密切關注美國的通脹數據，特別是核心PCE物價指數。如果數據高於預期，可能會進一步推高金價；相反，若數據低於預期，則可能令金價承壓。此外，投資者還需關注美國GDP修正值以及耐用品訂單數據，這些數據將為市場提供更多關於美國經濟狀況的線索。

總的來看，本周黃金市場受美聯儲政策預期主導，投資者情緒受到美元走勢及即將公布的經濟數據的影響。在全球經濟前景不確定性增加的背景下，黃金作為避險資產的需求仍將維持強勁。下周的通脹數據將成為決定金價走勢的關鍵因素，投資者需密切關注。