黃金交易提醒：以色列與真主黨大規模導彈交火，雙方均無意願爆發全面戰爭，本周關注美國PCE數據

周一（8月26日）亞市早盤，現貨黃金窄幅震蕩，目前交投於2514.69美元/盎司附近，守在歷史最高收盤價附近。金價上周五上漲超過1%，收報2511.85美元/盎司，因在美聯儲主席鮑威爾發表了9月份降息的言論后，美元和國債收益率回落。

剛剛過去的周末，真主黨向以色列北部發射數百枚導彈，以色列稱對黎巴嫩的先發制人打擊阻止了更大規模的襲擊，真主黨稱襲擊已完成，否認計劃因以色列的襲擊而受挫。但雙方均無意願爆發全面戰爭，金價周一開盤並未大幅沖高，投資者仍需繼續關注地緣局勢相關消息。



真主黨周日（8月25日）早些時候向以色列發射了數以百計的火箭彈和無人機，以色列軍方稱已出動約 100 架戰機打擊黎巴嫩，以阻止更大規模的襲擊，這是10個多月來，黎巴嫩和以色列邊境戰爭中規模最大的衝突之一。

以色列境內響起空襲警報，遠處的爆炸照亮了地平線，導彈在黎明的天空中盤旋，身後有黑色的蒸氣痕迹，黎巴嫩南部希亞姆的房屋上空升起濃煙。

以色列國防軍（IDF）說，周日傍晚，以色列中部的里雄萊齊揚（Rishon Letsiyon）響起了警報聲，並補充說，已發現一枚炮彈從加沙地帶南部穿越，落在一片開闊地上。哈馬斯武裝組織說，他們向特拉維夫發射了一枚 "M90 "火箭彈。

這場與加沙戰爭同時開始的戰鬥若出現任何重大溢出效應，有可能演變成一場地區衝突，將真主黨的支持者伊朗和以色列的主要盟友美國拖入戰爭。

黎巴嫩和以色列分別確認有三人和一人死亡，雙方都表示他們樂於暫時避免事態進一步升級，但警告說可能還會有更多襲擊發生。

另外，本周市場還將繼續消化美聯儲主席鮑威爾的講話。

鮑威爾上周五在懷俄明州傑克森霍爾舉行的堪薩斯城聯儲年度經濟會議上明確表示，美聯儲降息的 "時機已經到來"，通脹率正接近美聯儲2%的目標，明確表示即將放寬政策。

「我們不尋求也不歡迎勞動力市場狀況進一步降溫，"鮑威爾稱。"我們將竭盡所能，在進一步實現物價穩定的同時，支持一個強勁的勞動力市場。隨着政策限制適當減弱，我們有充分的理由認為，經濟將重回通脹為2%的狀態，同時保持強勁的勞動力市場。"

鮑威爾講話后，美元指數下跌0.8%，至100.67，為逾一年最低收盤價，而美國10年期國債收益率也有所下降，這使得黃金對其他貨幣持有者更具吸引力。

紐約獨立金屬交易商Tai Wong表示："鮑威爾籠統但有些開放式的評論稱，現在是調整政策的時候了，資產市場至少在初期反應良好。"

"在9月美聯儲會議和更新的點陣圖之前，黃金將繼續走高，點陣圖將顯示今年可能的減息次數。"

交易員上周五繼續押注美聯儲在9月17-18日的會議上降息25個基點，鮑威爾講話后，他們認為這一可能性有65%。但他們現認為美聯儲降息50個基點的概率為三分之一，高於此前的四分之一。

渣打銀行G10外匯研究主管Steve Englander稱："我認為市場的反應--美元略微走弱，債券收益率略微下跌--是正確的。並不像如果他說'是的，我們要以三次降息50個基點來開啟寬鬆周期'那麼強烈。"

Englander在談到鮑威爾關於通脹和就業的講話時稱："隱含的意思是，他打開了在某個時間點降息50個基點的大門，但並沒有給出時間表。我們仍然不認為第一次就會降息50個基點，但如果勞動力市場繼續疲軟，可能很快這麼做。"

如果美聯儲在9月採取行動，將意味着從2022年3月開始加息以對抗通脹以來實施的限制性利率政策轉向。美聯儲指標目標利率區間自2023年7月以來一直保持在5.25%-5.50%。

上周五晚些時候，芝加哥聯儲主席古爾斯比表示，雖然他還沒有準備好明確呼籲美聯儲降息，但貨幣政策已經相當緊縮，不再適合當前的經濟狀況。

Mesirow 董事總經理兼高級投資策略師 Uto Shinohara 稱："外匯是一個相對遊戲，因此對美聯儲很快加入其他主要央行降息行列的預期推動美元下跌。"

美國國債收益率周五全線下挫，10 年期國債收益率上周五下跌 6.1 個基點，至 3.801%。該收益率創下近三周來的最大單日跌幅。

反映利率預期的兩年期國債收益率上周五下降了 9.7 個基點，至 3.913% ，勢將創下自 8 月 2 日以來的最大單日跌幅。

摩根士丹利廣義市場固定收益聯席主管Vishal Khanduja說，"鮑威爾非常自信地肯定了市場消化的預期......從他的講話中也可以非常清楚地看出，未來更多的關注點是勞動力市場，而不是通脹。"

他補充說，經濟中通脹放緩的趨勢保持不變，正朝着美聯儲 2% 的通脹目標邁進。

他說："之前的問題是：什麼時候首次降息，而降息與否很大程度上取決於數據。現在，我認為他們正在將未來降息的步伐和幅度與數據挂鉤。這是一個輕微的轉變。"

"(鮑威爾的）講話是謹慎樂觀的，暗示通脹正持續朝着目標回歸，且沒有導致失業率急劇上升，"Janus Henderson 全球短期和流動性主管Dan Siluk在電子郵件評論中寫道。"這可能會讓投資者對經濟軟着陸的可能性感到放心。講話后，風險市場--股市和信貸市場--更加堅挺"。

本周將迎來美國8月PCE數據，投資者需要重點關注。

美國核心PCE物價指數在6月份同比上升2.6%，7月份可能會保持在這個水平。總體PCE同比數據預計也將穩定在2.5%。

作為美聯儲最青睞的通脹指標，核心PCE物價指數同比變化對政策制定者有較大影響。

美國7月核心PCE物價指數預計環比上升0.2%。FXStreet分析師Eren Sengezer表示，由於鮑威爾的最新言論表明，政策制定者現在更關注勞動力市場，而不是通貨膨脹，因此可能需要0.4%或更高的數據，美元才會果斷上漲。

與此同時，個人消費預計在7月份環比增長0.5%，雖然這可能會進一步緩解對經濟衰退的恐慌，但它可能會削弱大幅削減利率的希望。此外，預計美國7月個人收入僅增長0.2%。

本交易日則將迎來美國8月耐用品訂單月率，投資者需要重點關注。


（現貨黃金日線圖，來源：易匯通）

北京時間07:11，現貨黃金現報2515.03美元/盎司。