降息預期下的美元還能撐多久？中東局勢會否引爆避險潮！

8月27日，美元的走勢繼續受到全球市場對美國降息預期的強烈影響，導致其承受了巨大的下行壓力。這種預期不僅來自美聯儲釋放的信號，還受到全球避險需求的影響。同時，市場對中東地緣政治緊張局勢的反應也加劇了外匯市場的波動。本文將結合基本面、消息面、技術面以及機構觀點，對當前美元的走勢進行詳盡的分析。



美聯儲的降息預期主導市場
隨着美國經濟數據的逐步放緩，市場對美聯儲將加速降息的預期日益強烈。自2024年4月以來，交易員們已經開始拋售美元，預期美聯儲將在未來幾次會議中大幅降息。根據利率期貨數據，市場預計未來三次會議將總計降息100個基點，而未來五次會議的累計降息幅度可能達到150個基點。

到明年7月，美國利率預計將下降至3.5%，這將是市場當前預期的最底部區間。然而，正如景順(Invesco)亞太區全球市場策略師David Chao所指出的，「現在的問題不再是美聯儲是否會在9月降息，而是降息幅度的多寡。」美聯儲主席鮑威爾在傑克森霍爾的演講中已為更大幅度的降息敞開了大門，以應對可能惡化的勞動市場條件。這種態度加劇了市場對美元的看跌情緒。

此外，舊金山聯儲總裁戴利也表示，下個月很可能會降息25個基點。這一言論進一步支持了市場對降息的預期，推動美元指數(DXY)在8月下旬微跌至100.82，接近13個月來的最低水平100.53。

消中東局勢加劇避險情緒
近期，以色列與真主黨之間的導彈交火引發了市場對中東局勢進一步升級的擔憂，促使投資者轉向避險資產。然而，儘管日元和美元通常被視為避險貨幣，但由於美聯儲即將降息的預期，美元並未能從避險需求中受益太多。

美元兌日元(JPY)從上一交易日因避險買盤升至三周高點143.45，回落至144.65日元附近。這種回調反映了市場在等待更多關鍵數據公布前的謹慎態度。澳洲國民銀行(National Australia Bank)高級外匯策略師Rodrigo Catril指出，「市場正在稍事休息，等待關鍵數據的公布。」他還提到，隨着本周一些次要數據的陸續發佈，短期內預計市場將繼續在區間內波動。

美元技術面臨關鍵考驗
在技術面上，美元的走勢已經顯現出疲軟跡象。尤其是在美元兌加元(CAD)的交易中，技術面已經變得對美元持有者不利。上周美元兌加元從8月5日的1.3945大幅下跌至1.3464。市場普遍認為，如果美聯儲的降息預期繼續壓制美元，美元兌加元的下行壓力將進一步加大。

此外，美元指數也顯示出疲軟信號。儘管美元指數在100點水平附近尋求支撐，但若美元未能守住這一關鍵支撐位，則可能進一步下探下一個支撐位。考慮到美元指數自2023年初以來的整體下行趨勢，技術面上看空美元的交易員或許將面臨更大的獲利機會。



降息與避險的雙重考量
知名機構的分析師們普遍認為，美元在未來幾個月可能會繼續走軟。瑞銀財富管理(UBS Wealth Management)將美國經濟衰退的可能性從此前預測的20%上調至25%，進一步支持了市場對美聯儲加速降息的預期。

同時，澳洲國民銀行(National Australia Bank)的分析師也指出，儘管美元近期因避險需求有所支撐，但市場對美聯儲降息的預期仍然是主導美元走勢的主要因素。因此，美元在未來一段時間內可能繼續承壓，尤其是在美聯儲開始實際降息后。

然而，值得注意的是，市場情緒的轉變往往來得比預期更快。在避險情緒高漲和降息預期的雙重作用下，美元的走勢可能會出現意想不到的波動。投資者應密切關注未來幾周公布的美國經濟數據和美聯儲的政策動向，以及時調整交易策略。

當前，美元的走勢受到美聯儲降息預期和全球避險情緒的雙重影響。儘管避險需求曾一度支撐美元走強，但美聯儲即將降息的預期已經開始壓制美元的上漲空間。從技術面來看，美元正處於關鍵支撐位附近，若無法守住這些支撐，未來可能進一步下探。