黃金漲勢還能持續多久？避險需求爆發，央行買盤推高金價！

周二（9月17日）歐市早盤，黃金價格小幅下跌，觸及2571美元，較此前的歷史新高有所回調。儘管如此，黃金依舊處於歷史高位。短線的回調並未改變整體看漲趨勢，尤其是在全球地緣政治不確定性和美聯儲利率決策臨近的背景下，黃金仍具避險吸引力。當前市場情緒受到美國經濟數據和美聯儲即將公布的利率決議的影響，交易者對這兩個因素的密切關注將決定未來數日內黃金的走勢。



基本面分析：多重利好推動金價走強
法國興業銀行分析師近期在其第四季度全球資產配置展望中明確表示，黃金在其大宗商品配置中佔據了主導地位，黃金持倉佔比達到了100%。他們指出，黃金市場的驅動因素包括地緣局勢緊張、美元和利率走向、央行的持續買入，以及投資者流動的變化。分析師認為這些因素在中長期內將繼續支持黃金的強勢表現，預計到2025年，金價將升至每盎司2800美元。

短期來看，市場正等待美國關鍵的零售銷售數據和美聯儲的利率政策決定。市場普遍預期美聯儲將在本周三會議上宣布降息0.5個百分點。如果這一預期兌現，黃金價格有望進一步上漲。美聯儲的寬鬆貨幣政策降低了持有黃金的機會成本，從而使黃金對投資者更具吸引力。此外，法國興業銀行強調，美聯儲政策的逆轉對於市場定價的影響遠超過即將到來的美國大選，尤其是在當前油價下降的背景下，寬鬆的貨幣政策將有助於推動債券和黃金等避險資產的需求。

消息面分析：全球不確定性推升避險需求
從地緣政治角度來看，全球多極化趨勢以及中東緊張局勢的加劇，繼續為黃金提供強勁的避險支撐。全球多國央行，尤其是新興市場的央行，正在加大黃金購買量，以對沖美元和其他國際貨幣的潛在波動。法國興業銀行的報告中提到，「全球多極化和公共債務的增加，意味着各國央行的黃金購買行為將得到長期支持。」 這表明，從長遠來看，黃金作為儲備資產的地位將進一步鞏固，金價有望持續走高。

此外，全球經濟的不確定性也推高了投資者對黃金的需求。知名機構分析師指出，儘管商品市場整體表現不佳，但黃金仍然保持相對強勢，得益於全球央行的持續購買和投資者的避險情緒。隨着全球貨幣寬鬆政策的同步實施，黃金市場的流動性顯著增強，進一步支持了金價的上漲。

技術面分析：短期回調未改長期看漲趨勢
從技術面看，黃金價格在周二的短線下跌更多是對前期漲勢的修正。當前金價處於相對高位，RSI指標顯示接近超買區，市場可能會迎來更深層次的調整。不過，分析師普遍認為這一調整屬於正常的技術性回調，不會影響黃金的整體上行趨勢。若出現較大幅度的回調，金價可能在2550美元至2530美元區間尋求支撐，尤其是2530美元位置曾是重要的歷史高點。

法國興業銀行的報告也指出，雖然短期市場可能缺乏進一步推動金價走高的「未定價」因素，但中長期的基本面依然穩固。央行持續購金、全球通脹壓力和美元走勢等關鍵因素將繼續為黃金提供支撐。此外，隨着全球投資者對黃金的需求增加，ETF資金流入明顯，這也表明市場對黃金的長期看漲情緒依然強勁。



展望：市場多頭情緒依舊濃厚
展望未來，市場分析普遍樂觀。法國興業銀行預計，2024年第四季度現貨黃金均價將達到每盎司2700美元，2025年第一季度將升至2725美元，第二季度則將升至2750美元。長期來看，他們認為黃金價格可能突破2800美元。

目前，全球投資者對黃金的需求呈現出強勁的上升勢頭。特別是來自中國的投資者，他們在2024年早些時候推動了黃金市場的上漲。

知名分析師Joaquin Monfort也指出，儘管黃金價格在短期內可能出現調整，但總體趨勢依然看漲。根據相對強弱指數（RSI）的判斷，黃金尚未完全進入超買區域，交易者應密切關注接下來的走勢。即使出現短期回調，Monfort仍然建議投資者持有黃金多頭頭寸，因為長期上漲趨勢尚未改變。

短期調整無礙長期牛市
綜合來看，儘管周二黃金價格出現小幅回調，但整體市場依然保持看漲情緒。美聯儲即將做出的利率決定、美國經濟數據的表現以及全球地緣政治局勢的演變，將是決定未來黃金價格走勢的關鍵因素。當前的市場環境對黃金有利，尤其是美聯儲降息預期的升溫以及全球央行的購金行為，使得黃金在短期震蕩中仍具備良好的上漲基礎。

對於黃金交易者而言，短期的波動不應影響其對黃金長期牛市的信心。在當前複雜的經濟和政治環境下，黃金仍然是全球投資者避險的首選資產。