美聯儲降息50BP，開啟降息周期

美國當地時間周三（9月18日），美聯儲開啟降息周期，將聯邦基金利率下調50個基點至4.75%-5.00%，為2020年3月來首次降息，預計今年還將降息50個基點。



自2022年3月至去年7月，美聯儲一年多時間連續11次加息，累計加息525個基點，自去年7月以來連續八次會議按兵不動，將政策利率保持在2001年來高位。

美聯儲理事鮑曼成為2005年以來首位投票反對美聯儲利率決定的美聯儲理事。美聯儲其他11名有投票權的成員都投票支持將美聯儲的政策利率下調50個基點，而鮑曼傾向於降息25個基點。

美聯儲主席鮑威爾在隨後的發佈會上表示，「我對我們降息50個基點感到非常滿意。我們今天在降息方面取得了良好的開局。我們認為這是一個恰當的（降息）時機，這表明了我們不願落後的決心。」



現貨黃金短線上揚近20美元，美元指數DXY短線下挫40點。現貨黃金盤中向上觸及2600美元/盎司關口，創歷史新高。

非美貨幣普漲，英鎊/美元短線走高80點，歐元/美元短線走高50點，美元/日元短線一度下挫超100點。

兩年期美債收益率短線下挫8個基點，現報3.598%。

美聯儲點陣圖上調今年降息預期至四次



美聯儲點陣圖顯示，2024年至2026年聯邦基金利率預期中值分別為4.4%、3.4%、2.9%。（6月預期分別為5.1%、4.1%、3.1%）。

美聯儲點陣圖顯示，長期利率預期中值為2.9%，6月預期為2.8%。

美聯儲點陣圖顯示，在19位官員中，有2位官員認為在此次會議后2024年不應再繼續降息，有7位官員認為2024年應再降息25個基點，有9位官員認為2024年應再降息50個基點，有7位官員認為2024年應再降息75個基點。

美聯儲點陣圖顯示，美聯儲2024年將累計降息100個基點，在9月降息50個基點后，還有50個基點的降息預期。美聯儲2025年料再將降息100個基點，與6月點陣圖預期的降息幅度相同。

機構觀點

「美聯儲傳聲筒」Nick Timiraos表示，美聯儲投票決定將利率下調50BP，這是自2020年以來首次降息，標志著降息行動的大胆開局。12位美聯儲票委中有11位支持本次降息決定，使基準聯邦基金利率降至4.75%至5%的區間。周三發佈的季度預測顯示，大多數官員預計將在11月和12月的會議上至少將利率下調25BP。本次降息決定使美聯儲堅定地進入新階段：試圖阻止去年的加息行動（將借貸成本推升至二十年來的高點）進一步削弱美國勞動力市場。

分析師庫蘭認為，鑒於聲明中提到了經濟風險的平衡，這表明美聯儲已經將重點從通貨膨脹轉向了失業率。也就是說，聲明明顯偏向鴿派。

安聯首席經濟學家埃里安表示，這是一次鴿派的50個基點的降息。

信安資管首席全球策略師西馬·沙阿：儘管人們懷疑美國經濟是否需要大幅降息50個基點，但市場可以也應該慶祝美聯儲今天的舉措，並將在未來幾個月繼續慶祝。美聯儲將不遺餘力地避免經濟硬着陸。

斯巴達資本證券公司首席市場經濟學家彼得·卡迪羅表示，我原本預計美聯儲會降息25個基點，以為美聯儲會循序漸進，但他們比我想象的要「慷慨」得多。最令人意外的是，他們已經表示將進一步降息，年底前可能再降息50個基點。美聯儲的舉動是鴿派的。我想他們最大的擔憂是勞動力市場變得過於疲軟，我認為這就是他們今天這麼做的原因。市場最初的反應是積極的。但我們現在在市場上看到的情況可能會在未來幾天發生變化，因為投資者開始擔心經濟。

Laffer Tengler投資首席執行官兼首席信息官南希·滕格勒表示，我認為美聯儲可能在降息50個基點時操之過急。美國經濟正在放緩，但依然強勁。生產力穩健，單位勞動成本適中。失業率可能確實會上升，但我們沒有看到裁員——失業人數仍然很大，遠高於疫情前的水平。我對美聯儲的批評一直是目光短淺地關注過去的數據。感覺就像這樣。一份疲軟的就業報告，我們就陷入了這樣的境地。