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PCE核心通脹率會證實美聯儲再次降息50基點的押注嗎?

智昇 資訊
2024-09-24 18:00:53
在上周的利率決議中,美聯儲決定以兩次降息50個基點開始本輪寬鬆周期,新的點陣圖顯示,到2024年底,美聯儲還將降息50個基點。美聯儲主席鮑威爾在決定后的新聞發佈會上指出,經濟狀況良好,這一決定旨在保持這種狀況。

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結合委員會對利率的溫和態度,鮑威爾認為經濟衰退的風險並不迫在眉睫,這讓投資者增加了對股市的投資,而美元則遭受了更多的損失。

儘管美聯儲的點陣圖指向50個基點,而且路透社的調查顯示絕大多數經濟學家同意美聯儲的觀點,但部分投資者認為美聯儲在12月前再次削減75個基點。

經濟學家認為,政策制定者將在11月和12月降息25個基點,但根據聯邦基金期貨,投資者認為11月連續兩次降息的可能性高達55%。

鴿派押注帶來上行風險

這意味着,如果11月決策前的數據繼續顯示經濟表現良好,或者通脹放緩速度沒有最初預期的那麼快,那麼未來可能存在上行風險。

事實上,亞特蘭大聯邦儲備銀行的GDPNow和紐約聯邦儲備銀行的Nowcast模型都指向第三季度的穩健增長,而9月份標準普爾全球PMI綜合指數略好於預期,保持在遠高於50的水平,儘管製造業進一步疲軟。這證實了世界最大經濟體表現良好的觀點。

個人消費支出通脹成為人們關注的焦點

現在,投資者可能會將注意力轉向周五公布的8月個人消費支出(PCE)通脹數據,該數據還將伴隨着個人收入和支出數據。一如往常,焦點可能會落在核心個人消費支出價格指數上,因為它是美聯儲最喜歡的通脹指標。

考慮到當月核心CPI同比穩定在3.2%,核心個人消費支出也有可能穩定在2.6%。美聯儲自己的預測也證實了這一觀點,該預測表明,到2024年底,通貨膨脹率將達到2.6%。路透社的調查甚至指向2.7%的上升。

因此,如果這樣的結果伴隨着強勁的收入和支出數據,投資者將沒有理由相信有必要連續兩次降息,這可能有助於美國國債收益率走高,美元收復一些失地。

然而,這並不意味着華爾街會退縮。即使放慢速度,利率也註定會繼續下降。因此,只要數據繼續顯示經濟表現良好,股票交易員就可能願意增加風險敞口。

歐元兌美元可能延續最近的跌勢

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(歐元兌美元日圖 來源:易匯通)

歐元兌美元周一回落,此前歐元區PMI顯示8月份商業活動陷入收縮,促使交易員加大了對歐洲央行10月份降息25個基點的押注。

上周,該貨幣對在1.1180附近觸及阻力位,如果周五的美國數據證明對美元有利,該貨幣對可能會繼續下滑,或許直到測試1.1025區域,該區域是9月3日的低點,或者是9月11日阻止價格下跌的1.1000的整數。

現在,如果數據鼓勵投資者加大對美聯儲降息的押注,歐元/美元可能會回升至1.1180區域,或1.1200區域,該區域以8月23日和26日的高點為標誌,向上突破該區域可能為通往2023年7月18日的高點1.1275附近鋪平道路。

北京時間17:57,歐元/美元報1.1132/33,漲幅0.20%。
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