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黃金交易提醒：靚麗非農VS中東亂局，金價高位震蕩，本周將迎FED會議紀要和美國CPI
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2024-10-07 07:58:49
周一（10月7日）亞市早盤，現貨黃金窄幅震蕩，目前交投於2651.29美元/盎司附近。金價上周五劇烈震蕩后小幅收跌，收報2652.64美元/盎司，因為強於預期的美國就業報告給美聯儲11月激進降息的預期潑了一盆冷水，從而提振了美元升至逾一個半月高位，美債收益率也大幅上漲至近兩個月高位，蓋過了中東緊張地緣局勢的避險擔憂情緒。
美國9月份就業增長加速，失業率下滑至4.1%，進一步緩解了美聯儲在11月6-7日政策會議上再次降息50個基點的壓力。
"黃金下挫，因為強勁的非農就業報告似乎有可能鎖定11月只降25個基點。"紐約獨立金屬交易商Tai Wong表示："上個月的數據也被上修，這是我們許多個月來從未見過的，而失業率走低，即使參与率持平。"
數據公布后，美元指數跳升至七周高點，使得黃金對海外買家來說更加昂貴。金價一度跌至2631.95美元/盎司附近，儘管隨後受到避險買盤震蕩，金價一度回升至2670關口附近，但隨着美元和美債收益率持堅，金價上周五尾盤仍回落至2650關口附近。
交易商將11月降息50個基點的預期從非農數據公布前的28%縮減至近3%。
道明證券大宗商品策略師Daniel Ghali上周五表示，"我們即將進入地緣政治緊張局勢沸騰的周末，這確實限制了願意拋售黃金的賬戶範圍。"。
（現貨黃金日線圖，來源：易匯通）
美國9月就業崗位增幅為六個月最大，彰顯經濟韌性
美國 9 月就業崗位增幅為六個月最大，失業率降至 4.1%，這表明美國經濟充滿活力，在今年剩餘時間內可能不需要美聯儲大幅降息。
除了勞工部上周五報告的非農就業崗位增幅超預期之外，9月薪資也以穩健步伐增長。這份備受關注的就業報告還顯示，7 月和 8 月新增就業崗位修正後累計較前值多出7.2萬個。
美聯儲主席鮑威爾上周在反駁交易員對11月再次降息50個基點的預期時承認經濟狀況改善，他說："（政策制定）委員會不急於快速降息。"
"最新的報告強化了美國經濟普遍具有韌性的主題，打消了勞動力市場狀況即將惡化的擔憂，"巴克萊銀行高級經濟學家Jonathan Millar說。我們維持 11 月份降息 25 個基點的預期。
美國勞工部勞工統計局稱，9月非農就業崗位增加25.4萬個，為3月以來最大增幅。接受路透調查的經濟學家此前預測就業崗位增加14萬個。而8月數據初值為增加14.2萬個。
經濟學家對9月就業崗位增幅的預估從7萬到22萬不等。月度就業增長的三個月均值從 8 月的 14 萬增至 18.6 萬。
報告就業崗位增加的行業佔比從 8 月份的 51.8%躍升至 57.6%。
自美聯儲上月超大幅度降息50個基點啟動寬鬆政策周期以來，包括消費者支出在內的一系列強勁數據讓一些經濟學家懷疑決策者是否緊張過頭了。
Ballinger Group外匯市場分析師Kyle Chapman說：「如果美聯儲事先知道7月和8月的數據修正，他們很有可能只降息25個基點。」
芝商所的FedWatch tool顯示，金融市場押注的11月降息25個基點的幾率從報告前的 71.5%升至 96%。降息 50 個基點的幾率幾乎降至零。
強勁的招聘和低裁員率共同推動平均時薪增長，繼 8 月份環比增長 0.5%之後，9月又增長了 0.4%。繼 8 月份同比增長 3.9% 之後，9月同比增長4.0%。然而，9月周平均工時從8月的 34.3 小時下滑至 34.2 小時。經濟學家並不擔心工資上漲會重新引發通脹。
9月失業率從 8 月份4.2%降至4.1%，反映出家庭就業人數增加了 43 萬個，遠超吸納 15 萬新增勞動力人口所需的水平。
美元觸及七周最高，創下逾兩年來最佳周度表現
美元上周五跳升至七周最高，勢將創下2022年9月以來的最佳周度表現，此前9月就業報告意外強勁，促使交易員削減了對美聯儲將進一步降息50個基點的押注。
Corpay首席市場策略師Karl Schamotta表示："說無論從哪個角度看，這都是一份強勁的就業報告。我認為，美國經濟不着陸的情境突然變得更加可信。"
Schamotta稱 ："現在的預期是，美聯儲在放鬆政策時會謹慎得多。"
美銀美國經濟學家Aditya Bhave上周五在一份報告中表示，美聯儲預計將在2025年3月之前的每次會議上都降息25個基點，之後每個季度降息25個基點，直到2025年底。
他稱，"美聯儲 9 月決定降息50 個基點以來，數據流一直非常積極。"他稱最新的報告是"A+"。
芝加哥聯儲主席古爾斯比上周五稱最新的美國就業報告"極好"，並表示更多類似的勞動力市場數據將增強他對經濟處於充分就業和低通脹狀態的信心。
美元指數上周五觸及 102.69的 8 月 16 日以來最高，日線錄得五連陽，周線上漲2.02%，創下 2022 年 9 月以來的最佳單周百分比漲幅。
（美元指數日線圖，來源：易匯通）
美國國債收益率觸及兩個月最高，9月就業報告強於預期
美國10年期國債收益率周五攀升至近兩個月來最高，此前一份強於預期的9月就業報告進一步削弱了美聯儲在今年剩餘的兩次會議上大幅降息的可能性。
10 年期國債收益率上周五一度觸及 8 月 9 日以來最高，盤尾上漲 13.7 個基點，報 3.981%。周一（10月7日）亞市一度觸及4.006% 。
兩年期國債收益率上周五 創 4 月 10 日以來的最大單日漲幅，並觸及 9 月 3 日以來最高。該收益率盤尾上漲 22.5 個基點，報 3.925%。
資產管理公司 Alliance Bernstein 美國經濟學家 Eric Winograd 在上周五的一份報告中寫道："在非農數據公布之前，市場的問題是聯邦公開市場委員會(FOMC) 是否會在 11 月再降息 50 個基點，還是只降 25 個基點。現在的問題是，他們是否會降息，還是會跳過一次會議。"
美銀經濟學家Stephen Juneau和Jeseo Park在上周五的一份報告中寫道："通脹繼續朝着正確的方向發展，這將允許進一步降息。不過，我們仍然認為勞動力數據對降息幅度更為重要。"
道明證券美國利率策略副總裁Jan Nevruzi也認為，10月10日公布的通脹數據不太可能左右美聯儲的利率路徑。他稱："我們仍然預計到今年底將降息50個基點--在接下來的兩次會議上各降息25個基點。"
巴以衝突爆發周年之際，以色列繼續轟炸黎巴嫩和加沙地帶
在引發以色列戰事的10月7日襲擊事件一周年到來之前，以色列周日轟炸了黎巴嫩和加沙地帶的目標。以色列國防部長宣稱對報復宿敵伊朗的所有選項都持開放態度。
繼上周六在歐洲主要國家首都、華盛頓和紐約舉行集會後，支持巴勒斯坦的示威者在雅加達、伊斯坦布爾和拉巴特等世界各地繼續抗議以色列的軍事行動。
周日（10月6日）深夜，貝魯特南郊再次遭到以色列轟炸，黑暗的天際線上出現了巨大的火球和爆炸聲。以色列北部包括海法市都響起了防空警報。
以色列國防部長加蘭特(Yoav Gallant)周日表示，以色列將獨立決定如何應對伊朗，儘管以色列正在與長期盟友美國密切協調。
"一切都擺在桌面上，"加蘭特在接受美國有線電視新聞網（CNN）採訪時說，他將於周三會見美國國防部長奧斯汀。"以色列有能力打擊近處和遠端目標--我們已經證明了這一點。"
周日凌晨，以色列空襲了貝魯特南郊，這是自以色列上月大幅升級打擊伊朗支持的真主黨的力度以來，對黎巴嫩首都進行的最猛烈轟炸。以軍表示，在黎巴嫩南部，以色列士兵在地面襲擊中打擊了真主黨的地下基礎設施、武器庫和觀察哨所。
周日晚，以色列宣布其北部邊境的另外三個地區為軍事禁區，而上周已有超過五個地區作為軍事集結區被關閉。
黎巴嫩衛生部表示，以色列對中部山區城鎮Kayfoun一棟建築的襲擊造成6人死亡，13人受傷；針對附近城鎮Qmatiye的襲擊又造成6人死亡，其中包括3名兒童，還有11人受傷。
在加沙地帶，據哈馬斯管理的加沙政府媒體辦公室稱，以色列周日空襲了一座清真寺和一所收容流離失所者的學校，造成至少26人死亡，93人受傷。以色列軍方稱，他們對"哈馬斯恐怖分子實施了精確打擊"。
在上周攻擊以色列時，伊朗還提到了以色列暗殺真主黨領導人的行動，這些行動使真主黨遭受重創。
真主黨高級政治官員卡馬提（Mahmoud Qmati）周日告訴伊拉克國家電視台，在指定領導人之前，真主黨由一個聯合指揮部領導。
聯合國難民事務負責人周日表示，以色列的空襲"多次"違反了國際法，襲擊了黎巴嫩的民用基礎設施並造成平民死亡。
以色列說它的目標是打擊軍事能力，並採取行動降低對平民造成傷害的風險；而黎巴嫩當局則說平民已成為目標。以色列指責真主黨和哈馬斯藏身於平民之中，但他們對此予以否認。
本周前瞻
全球兩個最大經濟體的通脹數據、新西蘭聯儲的利率決定、美聯儲官員的講話、中東緊張局勢以及對亞洲大國進一步刺激措施的預期將左右本周金融市場的走勢。
美國將迎來又一個繁忙的數據周：重點數據包括9月CPI和PPI、貿易、每周申請失業救濟人數和10月密西根大學消費者信心指數初值。
至少13位美聯儲官員將就美國經濟和利率前景發表意見，市場還將在周三仔細研讀美聯儲9月會議記錄。美股財報季將於周五拉開帷幕。
亞洲大國市場在黃金周假期結束后將於周二重新開市，滿懷希望的投資者預計亞洲大國政府將採取進一步的刺激措施。周日(10月13日)將出爐的9月CPI和 PPI將受到關注，以尋找通縮壓力緩解的跡象。亞洲大國本周還可能公布信貸和社融等數據。
新西蘭聯儲將於周三召開會議。路透調查顯示，60%的經濟學家預計該央行將降息50個基點，但根據LSEG的數據0#RBNZWATCH，市場對此的預期幾乎為100%，因經濟萎縮，物價壓力處於近四年來的最低水平。
歐元區的數據日程較為清淡，歐元區零售銷售和德國工業訂單將於周一公布，隨後將有德國工業生產和歐洲央行9月會議記錄出爐，這些不太可能帶來意外。
英國方面，英國央行周四在議會舉行的貨幣政策報告聽證會可能會引發波動，周五將公布8月國內生產總值(GDP)、貿易、服務業和工業生產等月度數據，這些數據將提供英國經濟的全面概況。
日本的日程表較為淡靜，將公布貿易和經常帳等數據。日本市場經歷了動蕩的一周之後，日本首相石破茂希望日本央行緩慢加息，這冷卻了加息預期，因此日本國內的戲劇性事件有可能減少。
澳洲周一放假，本周將出爐的數據僅有企業和消費者信心指數。澳洲聯儲將公布9月會議記錄，市場還將關注澳洲央行副主席豪澤(Andrew Hauser)、助理主席肯特(Christopher Kent)和助理主席亨特(Sarah Hunter)的言論。
北京時間07:57，現貨黃金現報2650.58美元/盎司。
美國9月份就業增長加速，失業率下滑至4.1%，進一步緩解了美聯儲在11月6-7日政策會議上再次降息50個基點的壓力。
"黃金下挫，因為強勁的非農就業報告似乎有可能鎖定11月只降25個基點。"紐約獨立金屬交易商Tai Wong表示："上個月的數據也被上修，這是我們許多個月來從未見過的，而失業率走低，即使參与率持平。"
數據公布后，美元指數跳升至七周高點，使得黃金對海外買家來說更加昂貴。金價一度跌至2631.95美元/盎司附近，儘管隨後受到避險買盤震蕩，金價一度回升至2670關口附近，但隨着美元和美債收益率持堅，金價上周五尾盤仍回落至2650關口附近。
交易商將11月降息50個基點的預期從非農數據公布前的28%縮減至近3%。
道明證券大宗商品策略師Daniel Ghali上周五表示，"我們即將進入地緣政治緊張局勢沸騰的周末，這確實限制了願意拋售黃金的賬戶範圍。"。
（現貨黃金日線圖，來源：易匯通）
美國9月就業崗位增幅為六個月最大，彰顯經濟韌性
美國 9 月就業崗位增幅為六個月最大，失業率降至 4.1%，這表明美國經濟充滿活力，在今年剩餘時間內可能不需要美聯儲大幅降息。
除了勞工部上周五報告的非農就業崗位增幅超預期之外，9月薪資也以穩健步伐增長。這份備受關注的就業報告還顯示，7 月和 8 月新增就業崗位修正後累計較前值多出7.2萬個。
美聯儲主席鮑威爾上周在反駁交易員對11月再次降息50個基點的預期時承認經濟狀況改善，他說："（政策制定）委員會不急於快速降息。"
"最新的報告強化了美國經濟普遍具有韌性的主題，打消了勞動力市場狀況即將惡化的擔憂，"巴克萊銀行高級經濟學家Jonathan Millar說。我們維持 11 月份降息 25 個基點的預期。
美國勞工部勞工統計局稱，9月非農就業崗位增加25.4萬個，為3月以來最大增幅。接受路透調查的經濟學家此前預測就業崗位增加14萬個。而8月數據初值為增加14.2萬個。
經濟學家對9月就業崗位增幅的預估從7萬到22萬不等。月度就業增長的三個月均值從 8 月的 14 萬增至 18.6 萬。
報告就業崗位增加的行業佔比從 8 月份的 51.8%躍升至 57.6%。
自美聯儲上月超大幅度降息50個基點啟動寬鬆政策周期以來，包括消費者支出在內的一系列強勁數據讓一些經濟學家懷疑決策者是否緊張過頭了。
Ballinger Group外匯市場分析師Kyle Chapman說：「如果美聯儲事先知道7月和8月的數據修正，他們很有可能只降息25個基點。」
芝商所的FedWatch tool顯示，金融市場押注的11月降息25個基點的幾率從報告前的 71.5%升至 96%。降息 50 個基點的幾率幾乎降至零。
強勁的招聘和低裁員率共同推動平均時薪增長，繼 8 月份環比增長 0.5%之後，9月又增長了 0.4%。繼 8 月份同比增長 3.9% 之後，9月同比增長4.0%。然而，9月周平均工時從8月的 34.3 小時下滑至 34.2 小時。經濟學家並不擔心工資上漲會重新引發通脹。
9月失業率從 8 月份4.2%降至4.1%，反映出家庭就業人數增加了 43 萬個，遠超吸納 15 萬新增勞動力人口所需的水平。
美元觸及七周最高，創下逾兩年來最佳周度表現
美元上周五跳升至七周最高，勢將創下2022年9月以來的最佳周度表現，此前9月就業報告意外強勁，促使交易員削減了對美聯儲將進一步降息50個基點的押注。
Corpay首席市場策略師Karl Schamotta表示："說無論從哪個角度看，這都是一份強勁的就業報告。我認為，美國經濟不着陸的情境突然變得更加可信。"
Schamotta稱 ："現在的預期是，美聯儲在放鬆政策時會謹慎得多。"
美銀美國經濟學家Aditya Bhave上周五在一份報告中表示，美聯儲預計將在2025年3月之前的每次會議上都降息25個基點，之後每個季度降息25個基點，直到2025年底。
他稱，"美聯儲 9 月決定降息50 個基點以來，數據流一直非常積極。"他稱最新的報告是"A+"。
芝加哥聯儲主席古爾斯比上周五稱最新的美國就業報告"極好"，並表示更多類似的勞動力市場數據將增強他對經濟處於充分就業和低通脹狀態的信心。
美元指數上周五觸及 102.69的 8 月 16 日以來最高，日線錄得五連陽，周線上漲2.02%，創下 2022 年 9 月以來的最佳單周百分比漲幅。
（美元指數日線圖，來源：易匯通）
美國國債收益率觸及兩個月最高，9月就業報告強於預期
美國10年期國債收益率周五攀升至近兩個月來最高，此前一份強於預期的9月就業報告進一步削弱了美聯儲在今年剩餘的兩次會議上大幅降息的可能性。
10 年期國債收益率上周五一度觸及 8 月 9 日以來最高，盤尾上漲 13.7 個基點，報 3.981%。周一（10月7日）亞市一度觸及4.006% 。
兩年期國債收益率上周五 創 4 月 10 日以來的最大單日漲幅，並觸及 9 月 3 日以來最高。該收益率盤尾上漲 22.5 個基點，報 3.925%。
資產管理公司 Alliance Bernstein 美國經濟學家 Eric Winograd 在上周五的一份報告中寫道："在非農數據公布之前，市場的問題是聯邦公開市場委員會(FOMC) 是否會在 11 月再降息 50 個基點，還是只降 25 個基點。現在的問題是，他們是否會降息，還是會跳過一次會議。"
美銀經濟學家Stephen Juneau和Jeseo Park在上周五的一份報告中寫道："通脹繼續朝着正確的方向發展，這將允許進一步降息。不過，我們仍然認為勞動力數據對降息幅度更為重要。"
道明證券美國利率策略副總裁Jan Nevruzi也認為，10月10日公布的通脹數據不太可能左右美聯儲的利率路徑。他稱："我們仍然預計到今年底將降息50個基點--在接下來的兩次會議上各降息25個基點。"
巴以衝突爆發周年之際，以色列繼續轟炸黎巴嫩和加沙地帶
在引發以色列戰事的10月7日襲擊事件一周年到來之前，以色列周日轟炸了黎巴嫩和加沙地帶的目標。以色列國防部長宣稱對報復宿敵伊朗的所有選項都持開放態度。
繼上周六在歐洲主要國家首都、華盛頓和紐約舉行集會後，支持巴勒斯坦的示威者在雅加達、伊斯坦布爾和拉巴特等世界各地繼續抗議以色列的軍事行動。
周日（10月6日）深夜，貝魯特南郊再次遭到以色列轟炸，黑暗的天際線上出現了巨大的火球和爆炸聲。以色列北部包括海法市都響起了防空警報。
以色列國防部長加蘭特(Yoav Gallant)周日表示，以色列將獨立決定如何應對伊朗，儘管以色列正在與長期盟友美國密切協調。
"一切都擺在桌面上，"加蘭特在接受美國有線電視新聞網（CNN）採訪時說，他將於周三會見美國國防部長奧斯汀。"以色列有能力打擊近處和遠端目標--我們已經證明了這一點。"
周日凌晨，以色列空襲了貝魯特南郊，這是自以色列上月大幅升級打擊伊朗支持的真主黨的力度以來，對黎巴嫩首都進行的最猛烈轟炸。以軍表示，在黎巴嫩南部，以色列士兵在地面襲擊中打擊了真主黨的地下基礎設施、武器庫和觀察哨所。
周日晚，以色列宣布其北部邊境的另外三個地區為軍事禁區，而上周已有超過五個地區作為軍事集結區被關閉。
黎巴嫩衛生部表示，以色列對中部山區城鎮Kayfoun一棟建築的襲擊造成6人死亡，13人受傷；針對附近城鎮Qmatiye的襲擊又造成6人死亡，其中包括3名兒童，還有11人受傷。
在加沙地帶，據哈馬斯管理的加沙政府媒體辦公室稱，以色列周日空襲了一座清真寺和一所收容流離失所者的學校，造成至少26人死亡，93人受傷。以色列軍方稱，他們對"哈馬斯恐怖分子實施了精確打擊"。
在上周攻擊以色列時，伊朗還提到了以色列暗殺真主黨領導人的行動，這些行動使真主黨遭受重創。
真主黨高級政治官員卡馬提（Mahmoud Qmati）周日告訴伊拉克國家電視台，在指定領導人之前，真主黨由一個聯合指揮部領導。
聯合國難民事務負責人周日表示，以色列的空襲"多次"違反了國際法，襲擊了黎巴嫩的民用基礎設施並造成平民死亡。
以色列說它的目標是打擊軍事能力，並採取行動降低對平民造成傷害的風險；而黎巴嫩當局則說平民已成為目標。以色列指責真主黨和哈馬斯藏身於平民之中，但他們對此予以否認。
本周前瞻
全球兩個最大經濟體的通脹數據、新西蘭聯儲的利率決定、美聯儲官員的講話、中東緊張局勢以及對亞洲大國進一步刺激措施的預期將左右本周金融市場的走勢。
美國將迎來又一個繁忙的數據周：重點數據包括9月CPI和PPI、貿易、每周申請失業救濟人數和10月密西根大學消費者信心指數初值。
至少13位美聯儲官員將就美國經濟和利率前景發表意見，市場還將在周三仔細研讀美聯儲9月會議記錄。美股財報季將於周五拉開帷幕。
亞洲大國市場在黃金周假期結束后將於周二重新開市，滿懷希望的投資者預計亞洲大國政府將採取進一步的刺激措施。周日(10月13日)將出爐的9月CPI和 PPI將受到關注，以尋找通縮壓力緩解的跡象。亞洲大國本周還可能公布信貸和社融等數據。
新西蘭聯儲將於周三召開會議。路透調查顯示，60%的經濟學家預計該央行將降息50個基點，但根據LSEG的數據0#RBNZWATCH，市場對此的預期幾乎為100%，因經濟萎縮，物價壓力處於近四年來的最低水平。
歐元區的數據日程較為清淡，歐元區零售銷售和德國工業訂單將於周一公布，隨後將有德國工業生產和歐洲央行9月會議記錄出爐，這些不太可能帶來意外。
英國方面，英國央行周四在議會舉行的貨幣政策報告聽證會可能會引發波動，周五將公布8月國內生產總值(GDP)、貿易、服務業和工業生產等月度數據，這些數據將提供英國經濟的全面概況。
日本的日程表較為淡靜，將公布貿易和經常帳等數據。日本市場經歷了動蕩的一周之後，日本首相石破茂希望日本央行緩慢加息，這冷卻了加息預期，因此日本國內的戲劇性事件有可能減少。
澳洲周一放假，本周將出爐的數據僅有企業和消費者信心指數。澳洲聯儲將公布9月會議記錄，市場還將關注澳洲央行副主席豪澤(Andrew Hauser)、助理主席肯特(Christopher Kent)和助理主席亨特(Sarah Hunter)的言論。
北京時間07:57，現貨黃金現報2650.58美元/盎司。
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