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英國大選結果為英銀8月降息開了綠燈
智昇 資訊
2024-07-05 10:44:01
英國出口民調預測，Keir Starmer領導的工黨將獲得壓倒性勝利，而首相蘇納克領導的執政保守黨將蒙羞。
選舉結果為8月降息開了綠燈
這位即將上任的首相在未來幾周內將忙得不可開交，大眾期待英國有史以來第一位女性首席財政大臣Rachel Reeves。與此同時，公共財政沒有發生翻天覆地的變化，這意味着英國央行可以繼續降息。市場預計8月份降息的可能性為60%，人們認為這個概率太低了。
英國央行官員在競選期間被禁止公開發表評論，這有助於解釋為什麼英國利率在很大程度上跟隨美國的價格走勢。但要注意下周英國央行利率制定者的言論，他們可能會尋求提振8月降息的預期。不要忘記，一些政策制定者認為，在最近的6月會議上，英國央行的決定是非常平衡的，而且英國央行淡化了最近通脹意外上升的影響。有人預計今年將有三次降息，從8月份開始，超過市場目前的預期。
如果工黨的財政計劃沒有給投資者敲響警鐘，而且英國央行確實可以在今年晚些時候開始降息，那麼10年期英國國債收益率今年年底可能遠低於4.0%。進一步壓縮與財政不確定性相關的剩餘風險溢價，將有助於拉低收益率。對全球增長前景的擔憂也會如此。
英國央行的寬鬆政策仍將導致英鎊下跌
隨着英國公布出口民調，英鎊完全沒有波動，這證明了工黨的壓倒性勝利是如何被充分定價的。即使預計Keir Starmer的政黨獲得的席位比選前民調顯示的要少，但議會多數席位如此廣泛，以至於市場忽視略微疲軟的結果是可以理解的。
英國央行的政策計劃仍然是英鎊最重要的國內驅動因素，8月份降息(預計16個基點)的預測是預期英鎊將走軟的主要原因。
在中長期匯率方面，新政府將面臨的預算限製表明，英鎊的經濟基本面正在減弱，並面臨一定的貶值壓力。目前，根據行為均衡匯率模型，歐鎊和鎊美都是公平估值的。再考慮到此次選舉不存在政治風險溢價，英鎊溫和貶值不存在技術障礙。
英國央行今年夏天放鬆了貨幣政策，預計鎊美會到1.25，歐鎊會到0.86。這兩個預測的風險主要來自美元可能走弱，比如美國數據走軟，或者歐元走弱(尤其是考慮到歐盟的政治狀況)，而不是一輪特殊的英鎊強勢，至少在我們看來是這樣。
北京時間10:42，英鎊兌美元現報1.2763/64。
選舉結果為8月降息開了綠燈
這位即將上任的首相在未來幾周內將忙得不可開交，大眾期待英國有史以來第一位女性首席財政大臣Rachel Reeves。與此同時，公共財政沒有發生翻天覆地的變化，這意味着英國央行可以繼續降息。市場預計8月份降息的可能性為60%，人們認為這個概率太低了。
英國央行官員在競選期間被禁止公開發表評論，這有助於解釋為什麼英國利率在很大程度上跟隨美國的價格走勢。但要注意下周英國央行利率制定者的言論，他們可能會尋求提振8月降息的預期。不要忘記，一些政策制定者認為，在最近的6月會議上，英國央行的決定是非常平衡的，而且英國央行淡化了最近通脹意外上升的影響。有人預計今年將有三次降息，從8月份開始，超過市場目前的預期。
如果工黨的財政計劃沒有給投資者敲響警鐘，而且英國央行確實可以在今年晚些時候開始降息，那麼10年期英國國債收益率今年年底可能遠低於4.0%。進一步壓縮與財政不確定性相關的剩餘風險溢價，將有助於拉低收益率。對全球增長前景的擔憂也會如此。
英國央行的寬鬆政策仍將導致英鎊下跌
隨着英國公布出口民調，英鎊完全沒有波動，這證明了工黨的壓倒性勝利是如何被充分定價的。即使預計Keir Starmer的政黨獲得的席位比選前民調顯示的要少，但議會多數席位如此廣泛，以至於市場忽視略微疲軟的結果是可以理解的。
英國央行的政策計劃仍然是英鎊最重要的國內驅動因素，8月份降息(預計16個基點)的預測是預期英鎊將走軟的主要原因。
在中長期匯率方面，新政府將面臨的預算限製表明，英鎊的經濟基本面正在減弱，並面臨一定的貶值壓力。目前，根據行為均衡匯率模型，歐鎊和鎊美都是公平估值的。再考慮到此次選舉不存在政治風險溢價，英鎊溫和貶值不存在技術障礙。
英國央行今年夏天放鬆了貨幣政策，預計鎊美會到1.25，歐鎊會到0.86。這兩個預測的風險主要來自美元可能走弱，比如美國數據走軟，或者歐元走弱(尤其是考慮到歐盟的政治狀況)，而不是一輪特殊的英鎊強勢，至少在我們看來是這樣。
北京時間10:42，英鎊兌美元現報1.2763/64。
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