日本5月家庭支出意外下降，引發7月加息與否爭議

周五（7月5日）公布的數據顯示，隨着物價上漲繼續擠壓消費者購買力，日本5月家庭支出意外下滑，令日本央行何時加息決定複雜化。

許多分析師預計，隨着企業大幅加薪以及旨在緩解生活成本上漲衝擊的減稅措施惠及家庭，未來幾個月消費將出現反彈。但疲軟的數據突顯出消費的脆弱性，並讓人懷疑日本央行的觀點，即強勁的經濟復蘇將使通脹長期維持在2%的目標附近，這是加息的先決條件。



Sompo Institute Plus的高級經濟學家Masato Koike表示：「日本央行一直在說，消費是堅挺的。今天的數據可能迫使日本央行改變這種觀點，難以說明7月份加息的合理性。」

數據顯示，5月份消費者支出同比下降1.8%，遠低於0.1%的市場預期中值，原因是食品價格上漲打壓了其他項目的支出。

由於日元疲軟，海外旅遊成本上升，海外旅行需求也有所下降。經季節因素調整后，5月份支出環比下降0.3%。

此前，日本第一季度GDP意外下調，一系列調查顯示消費者信心不斷惡化。

對於努力實現以穩定工資和持續通脹（貨幣政策正常化的先決條件）為支撐的持續經濟增長的政策制定者來說，低迷的私人消費是一個令人擔憂的問題。

日本央行行長植田和男曾表示，隨着許多企業大幅加薪以及抑制電費的政府補貼提振了家庭收入，他預計消費將復蘇。

周三公布的一項日本工會調查顯示，日本企業提出今年平均加薪5.1%，這是33年來的最大漲幅，超過了目前徘徊在2%左右的通脹。

許多分析師預計，日本央行本月將推遲加息，以等待更多證據表明，工資上漲將蔓延至較小企業並提振消費。但一些人懷疑，推高進口成本的疲弱日元部分推動了通脹上升，這可能會促使日本央行採取行動。

大和證券的首席市場經濟學家Mari Iwashita表示：「日本央行可能會堅持自己的觀點，消費疲軟將被證明是暫時的。」「如果它認為通脹上升是損害消費的關鍵因素，並認為有必要預防價格進一步上漲的風險，它甚至可能決定在7月份加息。」

日本央行下一次政策會議將在7月30日至31日舉行，屆時還將公布新的季度經濟增長和物價預測，作為決定未來貨幣政策的基礎。

日本第一季度經濟萎縮幅度大於最初公布的數據，對GDP數據做了罕見的、計劃外的修正。但許多經濟學家預計，由於漲薪和資本支出強勁，本季度經濟增長將出現反彈。