美國就業數據支撐美聯儲降息預期，金價2400關口「彈指可破」

隨着金價測試每盎司 2400 美元左右的阻力位，黃金市場在縮短的假日交易周結束時出現了一些火花。

美國勞動力市場動能放緩等令人失望的經濟數據，令市場對美聯儲將在 9 月降息的預期升溫。根據芝加哥商品交易所的 FedWatch 工具，市場預計夏季休市后降息的可能性接近 80%。

新一輪寬鬆周期開始的預期不斷升溫，推動美元指數跌至三周低點，債券收益率升至四周高點，這為金價在四周高點交易提供了順風。

與此同時，白銀價格已飆升至每盎司 31 美元以上，並創下四周新高。

上周五（7月5日），8 月黃金期貨收報每盎司 2399.60 美元，當日上漲逾 1%，自上周五以來上漲逾 2.5%。9 月白銀期貨收報每盎司 31.685 美元，當日上漲 2.7%，本周上漲逾 7%。



貴金屬的最新動能來自於令人失望的 6 月份就業數據。美國勞工統計局上周五表示，美國經濟上個月創造了 206,000 個就業崗位，超出預期。

不過，失業率從 5 月份的 4.0% 上升至 4.1%；經濟學家此前預計失業率將保持不變。

該報告還將4月和5月的就業人數下調了10萬多個。

ActivTrades 技術分析師 Ricardo Evangelista 表示，如果金價7月8日當周升至每盎司 2400 美元，他不會感到驚訝。

「正如預測的那樣，今天發佈的美國就業數據證實，美國勞動力市場繼續降溫，儘管降溫幅度不大，但仍足以支持美聯儲鴿派的觀點，」他在對 Kitco News 的評論中表示。「今年上半年，美國經濟的韌性為美聯儲長期維持高利率創造了空間，因此降溫跡象可能會導致美元走軟，以及美國國債收益率下降，從而支撐金價。

盛寶銀行大宗商品策略主管Ole Hansen表示，現在說黃金盤整期結束可能有點為時過早，但他仍然樂觀地認為黃金價格最終會走高。

他說：「如果市場已經走高，我會感到有點驚訝，但話又說回來，最近的調整幅度非常小，這要麼表明較低價格下的潛在需求強勁，要麼只是已經建立的多頭認為沒有理由減少其敞口。」

隨着美國經濟放緩，黃金市場面臨的最大風險仍然是通脹，而通脹將是下周的關鍵數據。不過，許多分析師指出，即使是這種風險也是有限的，因為經濟增長放緩將導致價格壓力減輕。

凱投宏觀高級市場經濟學家Jonathan Petersen上周五在一份報告中表示，隨着通脹壓力開始緩解，他預計美元將進一步走弱。這種環境可能繼續支撐金價。

「未來一周美國公布的通脹數據可能會進一步表明，美聯儲加息的可能性已不復存在，美元也不再面臨上行風險。相反，美元目前面臨的主要風險似乎是經濟疲軟，導致美國國債收益率低於我們的預期，即使如果「風險」資產下跌，美元可能會從短暫的「避險」買盤中受益，」Petersen寫道。

道明證券的經濟學家也不認為通脹會阻止美聯儲在九月份降息。

分析師在上周五的一份報告中表示：「儘管我們仍然認為美聯儲首先決定是否放寬利率主要取決於通脹結果，但勞動力市場狀況和消費者支出持續疲軟的信號表明，美聯儲可能會在未來幾個月開始更認真地考慮其就業任務。」「我們仍然樂觀地認為，美聯儲將在 9 月的 FOMC 會議上首先放寬利率，因為我們希望核心 PCE 通脹到那時將逐漸放緩至與通脹目標回歸一致的月度速度。」

除了周四的消費者價格指數外，市場還將關注美聯儲主席傑羅姆鮑威爾下周在國會為期兩天的作證期間會發表哪些言論。

未來一周值得關注的經濟數據：
周二（7月9日）：鮑威爾在參議院銀行委員會作證

周三（7月10日）：鮑威爾在眾議院金融服務委員會作證

周四（7月11日）：美國6月CPI數據數、美國每周初請失業金人數變動

周五（7月12日）：美國6月PPI數據、美國7月密歇根大學消費者信心初值

北京時間06:26，COMEX黃金期貨主力合約現報2396.7美元/盎司。