刷新歷史高點！金價突破了兩個月整理區間的頂部，分析師：最佳時機尚未到來

預期美聯儲將降息推動黃金價格刷新歷史新高，但一位市場策略師表示，黃金的最佳時機尚未到來。

在接受Kitco News採訪時，abrdn的投資策略總監羅伯特·明特（Robert Minter）表示，美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾上周在國會作證似乎是市場期待已久的轉折點。

在他在國會的兩天作證期間，鮑威爾告訴國會，目前經濟面臨的風險是平衡的。「高漲的通脹並不是我們面臨的唯一風險，」鮑威爾說道。

在上周的評論之後，黃金價格設法穩定在2400美元/盎司，並且現在突破了兩個月整理區間的頂部，8月份的黃金期貨價格創下了2470.20美元/盎司的新歷史最高點。



黃金價格的這一上漲發生在市場已經幾乎完全定價了9月份的降息。

明特說，他並不意外鮑威爾和美聯儲正在將注意力從通脹轉移開來。他指出，在高利率環境下上升的消費者債務可能會對經濟造成重大風險。

明特指出，高利率已經推高了汽車貸款以及信用卡的利率。

「這不僅僅是聯邦基金利率，也不僅僅是主要利率。目前許多信用市場產品的利率都比以前高，」他說，「所有這些都表明，可操作空間會更少。勞動市場只要稍微有壓力，就會引發問題。」

儘管風險在上升，明特表示，聯邦儲備委員會仍有可能避免經濟衰退，這也是為什麼黃金具有如此大潛力的原因。

「存在許多風險，美聯儲有些晚了，但並非致命的遲到，」他說，「這就是為什麼有充分理由預期9月份會降息。因為美聯儲落後了，他們最終會加快步伐，試圖趕上。」

在這種環境下，明特說，只是時間問題，投資者需求將大幅推動黃金價格上漲。

至於黃金價格能漲多高，明特補充說，他不再關注具體的價格目標，而是更關注趨勢和上行潛力。

隨着黃金創下新的歷史最高點，2024年黃金價格上漲超過19%，但明特表示，這隻是貴金屬充分潛力的開始。

明特指出，支持黃金支持的交易所交易產品持有量已經降至2019年的水平。他補充說，在過去兩年裡，所有在疫情期間的購買已經完全消退。

明特表示，這一趨勢已經開始逆轉，並且隨着美聯儲啟動新的寬鬆周期，將會加速發展。

「鮑威爾上周在他的評論中向投資者發出了參加黃金派對的邀請，現在我們只等待回復，」他說，「回顧過去的三個聯邦基金周期，最終導致黃金分別上漲了57%，235%和69%。」

同時，明特表示，他不認為各國央行會很快停止他們的黃金購買計劃，因為他們繼續多樣化地遠離美元。他指出，新興市場央行只持有大約5%的外匯儲備用於黃金，而發達市場央行則持有大約12%的黃金資產。

儘管黃金受到最多關注，明特表示他對銀和銅也持樂觀態度。他說，雖然投資者都在追捧人工智能，但很少有人關注驅動這一新技術所需的基礎設施。

他解釋說，全球將需要更多銅來滿足不斷增長的能源需求。

與此同時，他預計銀將在貴金屬市場動量加快時表現出色。

「看看過去三個利率周期，2000年黃金漲幅為57%，但銀漲幅為65%；2006年，黃金漲幅為235%，但銀漲幅為318%；2018年底，黃金漲幅為69%，但銀漲幅為101%。」他說，「相比黃金，白銀的價格波動性更高，更容易受市場影響而出現較大幅度的變動。」