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美國利率期權市場出現大胆押注，以對沖迅猛極端的降息
智昇 資訊
2024-06-26 10:51:18
美國利率期權市場的交易員正在接受一種對美聯儲利率路徑的新押注：未來9個月將降息3個百分點。
在過去的三個交易日中，與擔保隔夜融資利率相關的期權市場倉位顯示，如果央行在2025年第一季度前將其關鍵利率降至2.25%的低點，那麼可以從中受益的押注將會增加。
這種結果（除非美國經濟突然陷入衰退，否則似乎不太可能出現）將意味着，美聯儲將從當前水平上至少降息300個基點。這種類型的押注可以用來對沖另一種投資。
考慮到市場參与者預計這一時期美聯儲將降息約75個基點，這是一個激進的立場。美聯儲官員最近預測，到今年年底僅降息25個基點，到2025年年底總共降息125個基點。
投資者一直在仔細研究經濟數據和美聯儲官員的講話，以便尋找美聯儲最終放鬆貨幣政策確切時機的線索。現在，一些人也開始加大押注，以對沖尾部風險的後果，比如迅速而極端的降息。許多此類合約的交易都是匿名的，因此很難確定這些押注背後的公司。
在聯邦基金市場，交易員一直在大舉買入8月合約，如果政策制定者在7月31日的政策會議上降息，這些合約將獲得回報。與此同時，與會議日期挂鉤的掉期僅預計屆時降息一個基點。
摩根大通的數據顯示，現貨市場已經出現了鴿派立場。該行對客戶的最新調查顯示，截至6月24日當周，凈多頭頭寸達到三個月來最高水平。
在過去的三個交易日中，與擔保隔夜融資利率相關的期權市場倉位顯示，如果央行在2025年第一季度前將其關鍵利率降至2.25%的低點，那麼可以從中受益的押注將會增加。
這種結果（除非美國經濟突然陷入衰退，否則似乎不太可能出現）將意味着，美聯儲將從當前水平上至少降息300個基點。這種類型的押注可以用來對沖另一種投資。
考慮到市場參与者預計這一時期美聯儲將降息約75個基點，這是一個激進的立場。美聯儲官員最近預測，到今年年底僅降息25個基點，到2025年年底總共降息125個基點。
投資者一直在仔細研究經濟數據和美聯儲官員的講話，以便尋找美聯儲最終放鬆貨幣政策確切時機的線索。現在，一些人也開始加大押注，以對沖尾部風險的後果，比如迅速而極端的降息。許多此類合約的交易都是匿名的，因此很難確定這些押注背後的公司。
在聯邦基金市場，交易員一直在大舉買入8月合約，如果政策制定者在7月31日的政策會議上降息，這些合約將獲得回報。與此同時，與會議日期挂鉤的掉期僅預計屆時降息一個基點。
摩根大通的數據顯示，現貨市場已經出現了鴿派立場。該行對客戶的最新調查顯示，截至6月24日當周，凈多頭頭寸達到三個月來最高水平。
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