歐洲央行決議來襲，投資者需關注的四大關鍵問題！

北京時間7月18日(周四)20:15，歐洲央行將舉行利率決議。分析師Yoruk Bahceli指出，投資者需要關注的四個關鍵問題。



1.歐洲央行周四會做什麼？
並不多。

歐洲央行在6月6日宣布降息25個基點。在再次行動之前，歐洲央行希望看到更多通脹接近其2%目標的證據。

投資者將關注歐洲央行行長拉加德對9月份是否降息發表的任何言論，因為他們預計9月份美國將首次降息。

如下圖所示，6月降息后，歐洲央行本周料維持利率不變



2.歐洲央行會明確未來的道路嗎？
別抱太大希望。

一些政策制定者對6月份的降息感到不安，因為事實證明工資和通脹比預期更具粘性，他們對提前幾周做出降息承諾感到後悔。

這意味着拉加德可能會避免就未來的行動發表聲明。

政策制定者表示，他們希望在9月會議之前看到一系列工資和企業利潤指標，然後再採取行動。

丹麥銀行(Danske Bank)首席分析師Piet Christiansen表示：「我們根本沒有足夠的數據來發出新的信號。」

交易員們預計歐洲央行今年將再次降息，最有可能在9月份，而到12月份第三次降息的可能性為80%。

如下圖所示，交易員們預測歐洲央行今年還將降息2次



3.粘性服務業通脹有多令人擔憂？
很大。

6月份，歐元區通脹率三個月來首次回落至2.5%。但服務業的失業率上升到了4.1%，而且今年以來一直沒有下降。服務業占通脹籃子的近50%，因此政策制定者希望看到通脹下降，以對通脹回歸目標有信心。

一些人擔心勞動力短缺、工資增長(歐洲央行預計工資增長將在今年達到峰值)以及生產率增長緩慢可能會加劇這種局面。

另一些人則認為，服務業的通脹將跟隨其他領域的通脹而延遲。

法國外貿銀行的經濟學家Dirk Schumacher表示:「有可能破壞這條目標之路的一點是，反映在服務業通脹中的國內價格壓力。」

如下圖所示，粘性服務業通脹仍是歐洲央行感到頭疼的一個問題



4.經濟增長勢頭放緩怎麼辦？
疲軟的經濟指標正在挑戰「停滯已經結束、復蘇正在站穩腳跟」的觀點。

6月份商業活動增長出人意料地大幅放緩，原因是仍然強勁的服務業未能抵消製造業活動進一步萎縮的影響。

經濟學家們認為，到目前為止，數據顯示第二季度的增長將低於歐洲央行的預期。但歐洲央行已經預計今年的復蘇將相對疲弱，因此最新數據不應影響政策制定者的判斷。



歐元兌美元日線圖

北京時間7月16日13:04，歐元兌美元報1.0891/92