美元兌日元短期走勢偏空，關注美國零售銷售數據

7月16日(周二)，在投資者對日本經濟的信心轉變之際，第三產業活動指數吸引他們的興趣。隨着7月加息的猜測加劇，日本央行的評論也需要考慮。周二晚些時候，美國零售銷售數據可能會影響美聯儲9月份可能降息的預期。



第三產業活動指數與日本經濟
周二，第三產業活動指數影響投資者對美元兌日元的興趣。

繼4月份增長1.9%之後，5月份該指數增長1.1%，強於市場預期的增長0.1%，表明需求仍比較強勁。該指數是日本經濟活動的重要指標。

日本經濟疲軟可能會影響就業市場和消費者信心。如果消費者信心惡化，消費者可能會抑制支出，從而抑制由需求驅動的通脹。

家庭支出繼續影響着日本經濟。2024年第一季度，日本經濟收縮0.5%，私人消費下降0.7%。2024年第二季度，家庭支出進一步走弱，表明日本央行需要應對更多的經濟痛苦。

日本央行將消費者支出低迷歸因於日元疲軟和進口價格上漲。進口價格的上升趨勢會推高消費價格。

日元貶值會影響經濟嗎？
日本央行副行長良三Ryozo Himino評論了日元疲軟對經濟的影響。他說：「匯率波動以各種方式影響經濟活動。除了對進口價格的直接影響之外，它還會以廣泛和持續的方式影響通脹。」

在7月11日的干預之後，日本央行可能面臨收緊貨幣政策的壓力。收緊貨幣政策可能會縮小美日的利差，並刺激買家對日元的需求。

日本央行可以採取哪些措施來收緊貨幣政策？

經濟學家認為，日本央行可能需要大幅削減購債規模並加息，以對利差產生持久影響。

但日本央行必須讓市場相信，其政策措施是為了穩定物價，而不是讓日元升值。

專家青睞量化緊縮和加息，以提振日元
一些經濟學家認為，量化緊縮對利差和日元價格趨勢至關重要。Nataxis的亞太首席經濟學家Alicia Garcia Herrero最近評論量化緊縮時表示：「隨着美聯儲在通脹走軟的背景下變得更加鴿派，預計美債收益率將下降。...日本央行的量化緊縮應該有助於支撐日元兌美元在年底前或徘徊在150左右。」

日本央行沒有提供6月貨幣政策會議上QT計劃的細節。美元兌日元逆轉了日元自4月/ 5月干預以來的漲幅，從5月3日的低點151.856升至7月3日的高點161.951。美元兌日元飆升至161.951，凸顯了日本央行貨幣政策立場的重要性。

與此同時，美國零售銷售數據也可能影響到利差。

美國零售銷售和美聯儲利率路徑
經濟學家預測，繼5月份增長0.1%之後，6月份美國零售額將停滯不前。

零售銷售的意外下降可能會鞏固美聯儲9月份降息的決定。消費者支出的下降趨勢可能會抑制需求驅動的通脹，並支持更為溫和的美聯儲利率路徑。

零售銷售的大幅下滑，可能重新引發投資者對美國經濟硬着陸的擔憂。私人消費對美國經濟的貢獻超過60%。

美國經濟正在走向衰退嗎？

彭博電視亞太首席市場編輯David Ingles最近對美國經濟發表了評論，他表示：「看來美國經濟降溫的速度比大多數分析師想象的要快，彭博美國經濟意外指數跌至9年來的低點。」

美元兌日元的短期預測：看跌
美元兌日元趨勢取決於美國零售銷售和美聯儲的評論。低於預期的美國零售銷售可能預示着美聯儲將在9月和12月降息。日本央行支持7月加息以及削減購債規模，也將收窄利差。

隨着美國零售銷售數據的臨近，投資者應保持警惕，監控實時數據、美聯儲評論和專家評論，據此調整交易策略。保持更新最新消息和分析，以應對美元兌日元的波動。


美元兌日元日線圖 來源：易匯通

北京時間7月16日13:06 美元兌日元 報 158.708/720