海通期貨【原油日報】：歐佩克+執行退出自願減產計劃

9月首個交易日國內商品市場全線大跌，商品指數刷新了年內最大單日跌幅，這讓試圖參与反彈投資者遭遇重挫。而原油帶領整個板塊周五夜盤就提前大跌，歐佩克+執行退出自願減產計劃的消息成為壓垮市場信心的重要因素，周末中國8月份PMI指數49.1%，繼續回落比上月下降0.3個百分點，連續4個月位於榮枯線之下。在榮枯線下，表明經濟下行壓力有所加大，這影響到了投資者預期，金融市場風險偏好回落，股市、大宗商品市場均出現較大幅度回落，這也讓亞洲時段油價維持弱勢表現。因市場信心處於低位，投資者情緒脆弱且敏感，宏觀層面後續包括美國經濟數據表現預計都將對市場產生較大影響。



周一夜盤油價在利比亞油田停產範圍擴大刺激下沖高，但幅度有限。因周一是美國勞動節假，歐美油市成交清淡，從近期市場對供應端利比亞減產及歐佩克+可能增產的信息反應差異可以看出油價對利多反應麻木，對利空因素更為敏感，這是弱勢的表現，之前多次提到三季度傳統旺季已經過了大半，時間並不是多頭的朋友，供需層面給油價帶來的壓力漸增，考慮到今年油市整個節奏都是預期先行，當前旺季階段供需壓力並不大的情況下，油價如此表現充分應了這一特點，供應端頻繁帶來擾動，但在疲弱的需求面前，並沒有引發市場對供應短缺擔憂，油價仍處於區間下沿附近，支撐仍在，但變當前頹勢的難度逐漸增加，高波動仍是常態，注意節奏把握。


每日動態

【1】WTI因假期提前休市，主力原油期貨漲0.49美元，漲幅0.67%,報74.04美元/桶；布倫特主力原油期貨收漲0.59美元，漲幅0.77%，報77.52美元/桶；INE原油期貨收漲0.66%，報547.8元。

【2】美元指數跌幅0.08%,報101.65；港交所美元兌人民幣漲幅0.43%,報7.0987；美國十年期國債跌幅0.12%,報113.47；道瓊斯工業指數漲幅0.55%,報41563.08。

近期要聞

【1】利比亞宣布埃爾菲爾油田遭遇不可抗力在歐佩克成員國利比亞擴大停產之際，利比亞國家石油公司（NOC）宣布關鍵油田埃爾菲爾（El Feel）油田遭遇不可抗力。「不可抗力」是一項允許該公司停止石油出口的法律條款。上周，由於對利比亞央行控制權的爭議，該國東部當局宣布全面停止所有石油生產和出口。自那以來，利比亞的石油產量減少了一半以上。據悉，位於西南部的埃爾菲爾油田日產量約為7萬桶。兩名工程師透露，利比亞的埃爾菲爾油田正在進行大規模維護，預計將耗時較長。路透周一的一項調查顯示，歐佩克8月石油產量降至1月以來的最低水平，原因是利比亞的動亂破壞了供應，加劇了其他成員國和歐佩克+正在進行的自願減產的影響。調查顯示，歐佩克8月產量為2636萬桶/日，比7月減少了34萬桶/日，其中利比亞8月產量較7月減少了約29萬桶/日。路透的調查依據是外部來源提供的航運數據、LSEG流量數據、追蹤流量的公司提供的信息以及石油公司、歐佩克和諮詢公司消息人士。

【2】俄媒：歐佩克+9月產量計劃可能增至3549萬桶/日據國際文傳電訊社根據歐佩克+國家公布的配額、8個國家的自願減產以及對此前減產不足的補償進行的估算顯示，歐佩克+國家9月石油產量可能環比增加1.6萬桶/日，達到3549萬桶/日。伊拉克、哈薩克斯坦和俄羅斯三國今年上半年產量超過了配額，須在2025年9月之前逐步補償。哈薩克斯坦和伊拉克本應在7月開始補償。然而，歐佩克8月報告稱，哈薩克斯坦7月並未充分減產，伊拉克甚至增加了產量。這兩個國家最近向歐佩克提交了最新的補償計劃。俄羅斯能源部早些時候報告稱7月產量較6月減少，但比協議規定的配額高出6.7萬桶/日，8 月和9月的產量應能彌補。不過，尚未有俄羅斯提交補償計劃的報道。根據歐佩克二手信息數據，俄羅斯7月產量比目標高出11.1萬桶/日。

【3】哈薩克斯坦Tengiz巨型油田8月產量環比下降17%據兩位熟悉情況的消息人士稱，由雪佛龍領導的Tengizchevroil公司運營的哈薩克斯坦Tengiz巨型油田8月石油產量較7月下降了近17%，降至529,280桶/日。Tengizchevroil上個月開始對Tengiz油田進行計劃檢修，導致產量下降。消息人士稱，檢修仍在進行，將於9月10日結束。另一位消息人士說，9月Tengiz的石油產量計劃為每天583,733桶。據交易商透露，俄羅斯從黑海圖阿普塞港口的石油產品出口計劃在9月份為97.8萬噸，而8月份的計劃為105萬噸。工程師表示，石油出口在主要利比亞港口仍然為暫停狀態。

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