以史為鑒！美國非農如何影響美股和美元

10月3日，市場分析師Kathleen Brooks回顧歷史，就美國非農對美股和美元指數的影響進行分析總結，並就本周9月非農的影響給出預測。



最近幾周，美國經濟數據出人意料地呈現上升趨勢。總的來說，經濟數據強於預期，而非弱於預期，花旗經濟意外指數處於5月初以來的最高水平，如下圖所示。



Brooks認為，如果9月就業報告遵循美國經濟數據的當前趨勢，這對該報告來說是個好兆頭。

那麼，美國非農就業報告對美股和美元的影響如何？

工資數據經常引發市場波動，但它對美國資產價格有多大影響？在過去的一年裡，標準普爾500指數在公布30分鐘后對美國就業數據的平均反應是小幅上漲0.14%。然而，最大漲幅為0.43%，而下行反應較為溫和，標準普爾500指數在公布工資單30分鐘后最大跌幅僅為-0.14%。總體而言，這表明就業數據本身對美國主要藍籌股指數的影響較小。

與過去一年的標準普爾500指數相比，納斯達克100指數的反應更為明顯。對就業數據的平均反應是增長0.16%，然而，2月份的增幅最大，接近0.6%，當時就業人數為27.5萬人。納斯達克100指數在過去一年發佈就業報告后30分鐘內的最大跌幅為-0.25%。納斯達克100指數美國就業數據的更大上行和下行驚喜表明，美國大型科技股將對本周的數據敏感。其中一個原因是就業數據對利率預期的影響，以及它們對世界最大經濟體實力的信號。

市場分析師Kathleen Brooks指出，在過去的一年裡，美元對就業報告的反應總體上是積極的。平均漲幅基本持平，然而，在就業報告發佈30分鐘后，美元指數的最大漲幅略高於0.5%，最大的下行反應是-0.36%。這表明，在這份就業報告的支持下，美元有可能在廣泛的基礎上波動。

當非農就業人數強於預期時，美元往往會反彈。6月非農大幅增加20.6萬，之後美元出現強勁反彈。因此，就業人數意外上升可能會在周末提振美元。

Brooks認為，最近美國經濟數據好於預期的趨勢表明，9月份就業報告走強的風險增加，這可能會引發美國股市和美元比往常更大的波動。

同樣值得注意的是本次會議的背景。由於中東地緣政治緊張局勢加劇，市場局勢緊張。這對美國和歐洲的股票指數造成了壓力；油價和美元一起大幅上漲，美元指數處於8月中旬以來的最高水平。高風險厭惡加上美國就業報告是一個不穩定的組合。



美元指數日線圖

北京時間10月4日10：31，美元指數報101.90