美元連漲背後暗藏玄機！黃金還能否逆勢翻盤？

在全球金融市場中，美元與黃金的走勢密切相關，而近期的市場動向再次引起了交易員的關注。周四(10月10日)，隨着美國9月消費者價格指數（CPI）即將公布，投資者對美聯儲貨幣政策的預期也處於高度不確定之中。當前美元的強勢上漲和黃金價格的調整都體現了這一背景下的複雜情緒。



美元維持強勢
美元在過去八天里連漲，彭博美元指數一度達到了2022年4月以來最長的上漲記錄，顯示出市場對美元的需求持續增加。美元上漲的主要原因是上周美國就業數據意外強勁，這直接推動了美國10年期國債收益率上升至4%以上，接近7月底以來的最高水平。美聯儲9月會議紀要也顯示，大多數決策者支持降息50個基點，但在就業市場表現出色、通脹壓力尚未完全解除的情況下，市場對美聯儲放緩降息步伐的預期也隨之升溫。

法國興業銀行外匯和利率負責人Kenneth Broux指出，儘管美國第三季度GDP增長預估已上調至3.2%，但市場對通脹放緩的預期或許已過於樂觀。如果周四的CPI數據顯示出通脹並未顯著回落，美元的上漲勢頭可能會進一步延續。

此外，法國巴黎銀行策略師Bénédicte Lowe也提到，強勁的通脹數據可能會迫使美聯儲重新審視其降息策略，進而加劇市場的不確定性。她在接受採訪時表示：「鑒於美國股市接近歷史新高，如果通脹走高，市場可能會面臨下行風險。」



黃金企穩后尋求反彈
黃金市場在經歷了連續六個交易日的下跌后，當前試圖站穩腳跟。現貨黃金目前在2615美元附近波動，日內最高觸及2618美元，最低探至2605美元。上個月金價創下歷史新高，但近期隨着美元走強，黃金價格有所回調。

Dhwani Mehta在其技術分析中指出，黃金價格的關鍵支撐位在2600美元附近，如果跌破這一水平，可能會進一步下探至2585美元。然而，她也強調，如果金價能夠重回21日均線（當前在2623美元/盎司），則有望重新開啟上漲趨勢，目標可能位於2650至2670美元之間。

儘管近期黃金連續回調，但今年以來，黃金價格仍然上漲超過25%。這主要得益於市場對全球央行持續購金的需求，以及地緣政治緊張局勢的支撐。中東局勢雖有所升級，但尚未導致全面地區性衝突，這使得避險需求在近期有所減弱。然而，一旦地緣政治局勢再度惡化，黃金可能迎來新一輪的上漲機會。

Tastylive的全球宏觀負責人Ilya Spivak也表示，如果美國9月CPI高於預期，美債收益率將繼續上升，金價可能會面臨進一步下行壓力。但他也指出，黃金整體上依舊有較強的支持因素，尤其是在全球寬鬆的貨幣政策環境下。



CPI數據前的市場焦慮
目前，市場的焦點正集中在即將公布的美國9月CPI數據上。經濟學家普遍預測，9月CPI同比增幅將從2.5%降至2.3%，這是自2021年以來的最低水平。如果這一預測成真，市場對美聯儲在未來幾個月繼續降息的預期將得到加強。然而，剔除食品和能源的核心CPI預計環比增長0.2%，而這一數據將為評估美聯儲是否有必要放緩降息步伐提供更為關鍵的參考。

知名機構的分析指出，雖然核心CPI可能顯示出進一步放緩，但某些商品類別（如二手車）仍面臨價格壓力。此外，近期油價的上漲以及住房成本的持續高企，可能對整體通脹構成上行壓力。因此，即便CPI數據符合預期，也不一定能夠徹底打消市場對通脹壓力的擔憂。

Palmer Square Capital Management董事總經理Jeremy Goff認為，CPI數據的表現將決定美聯儲是否會在11月採取更為激進的降息措施。「如果CPI過熱，美聯儲可能需要更多時間來控制通脹風險，」他說道。

技術面與未來展望
從技術面來看，黃金目前在2600美元附近存在強支撐，如果本周公布的CPI數據弱於預期，可能會推動金價回升至2650美元甚至更高的水平。然而，如果CPI數據超出預期，黃金價格可能會面臨更大的下行壓力，甚至跌破2600美元的支撐位。

與此同時，美元的強勢仍在持續。即便美聯儲最終決定在11月繼續降息，市場也可能需要時間消化這一利好消息。因此，短期內美元指數有望繼續保持堅挺，尤其是在全球其他主要經濟體（如歐元區）的經濟復蘇仍顯脆弱的背景下。

總的來看，美元與黃金的未來走勢都將取決於即將公布的美國通脹數據及美聯儲的政策動向。在當前的市場環境下，交易員們需要密切關注CPI、PPI等經濟指標的表現，以及美聯儲官員的進一步表態。這將為下一步的交易策略提供關鍵指引。